01 - Panoramica sull'analisi del rapporto di gestione del debito
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Al fine di analizzare la posizione debitoria della vostra azienda, è necessario avere il bilancio della società e il conto economico a vostra disposizione. Avrete bisogno di informazioni su entrambi questi rendiconti finanziari. I rapporti del debito riguardano le attività, le passività e il patrimonio netto della società.
Ecco il bilancio che useremo in questo tutorial. Potete vedere che ci sono due anni di dati per questa azienda ipotetica. Questo perché l'analisi del rapporto è solo uno strumento utile se possiamo confrontare i rapporti che calcoliamo con i dati di altri anni o con le medie del settore.
Se fai clic in avanti, vedrai che utilizzeremo questi bilanci e il conto economico del 2007 per calcolare i rapporti di indebitamento del 2007 per l'azienda. Quindi li confronteremo con gli indici di indebitamento del 2008, spiegando ciascuno e il loro cambiamento di anno in anno. Puoi replicare i risultati per la tua azienda.
02 - Calcola il rapporto tra debito e patrimonio
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Il rapporto tra debito e patrimonio mostra quanto della vostra base patrimoniale è finanziata con debito. La cosa fondamentale da ricordare è che se il 100% della tua base patrimoniale è finanziata con debito, sei in bancarotta! Vuoi mantenere il tuo debito in rapporto patrimoniale in linea con il tuo settore. Vuoi anche guardare le tendenze storiche della tua azienda e la tua capacità di coprire i tuoi interessi passivi sul debito.
Dai uno sguardo al bilancio. Tutti i dati necessari sono qui ed è evidenziato. Il rapporto tra debito e attivo è: totale debito / totale attivo
Sul bilancio per il 2007, il totale delle attività è $ 3,373. Per ottenere il debito totale, è necessario sommare il debito corrente (passività correnti), che è $ 543, e il debito a lungo termine, che è $ 531. Il calcolo diventa:
Debito verso beni = $ 543 + $ 531 / $ 3373 = 31,84%
Il rapporto tra indebitamento e attivi per XYZ Corporation è pari al 31,84%, il che significa che il 31,84% delle attività della società è acquistato con debito. Di conseguenza, il 68,16% delle attività dell'azienda è finanziato con fondi azionari o di investitori.
Non sappiamo se questo è buono o cattivo in quanto non disponiamo di dati di settore per confrontarlo. Possiamo calcolare il rapporto per il 2008. Se lo fai, vedrai che il rapporto debito / attività per il 2008 è pari al 27,79%. Dal 2007 al 2008, il rapporto tra indebitamento e attivi per XYZ Corporation è sceso dal 31,84% al 27,79%.
Un calo del rapporto tra debito e attivo può essere una buona cosa, ma abbiamo bisogno di maggiori informazioni per analizzarlo adeguatamente.
03 - Calcola il rapporto debito / equità
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Un'azienda è finanziata dal debito o dall'equità (denaro investito dai proprietari) o da una combinazione dei due. Il rapporto tra debito e mezzi propri misura quanto debito viene utilizzato per finanziare la società in relazione alla quantità di capitale utilizzato. L'utilizzo del finanziamento del debito è più rischioso per l'azienda rispetto all'utilizzo di finanziamenti azionari. Con l'aumento della proporzione del finanziamento del debito, aumenta anche il rischio per l'impresa. Ecco perché calcolare questo rapporto è importante, in particolare per i proprietari dell'azienda.
Dai uno sguardo al bilancio. Potete vedere che il debito totale e il capitale azionario sono entrambi evidenziati. Queste sono le due cifre che è necessario calcolare il rapporto debito / capitale proprio. Il calcolo è: Totale debito (passività) / Patrimonio netto = _____%
Quando si calcola il rapporto debito / capitale netto per il 2007, si ottiene:
$ 543 + $ 531 / $ 2299 = 46,77%
Ciò significa che il 46,72% della struttura del capitale dell'impresa è debito e il resto è fornito dal capitale dell'investitore. Come ogni altro rapporto, hai bisogno di dati comparativi per sapere se questo è buono o cattivo. Non disponiamo di dati di settore, ma possiamo calcolare il rapporto debito / patrimonio netto del 2008.
Se si calcola il rapporto debito / patrimonio netto del 2008, il risultato è pari al 38,48% . Nel 2008, l'impresa sta usando meno debiti per finanziare le sue operazioni, il che potrebbe essere buono. Dobbiamo fare analisi finanziarie più avanzate, tuttavia, per saperlo con certezza.
04 - Calcola il tasso di interesse degli interessi del Times (copertura degli interessi)
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Un altro rapporto debito o leva finanziaria che è importante calcolare per una società è il rapporto tra gli interessi percepiti (TIE) o il tasso di copertura degli interessi. Il rapporto TIE indica al proprietario della piccola impresa quanto bene l'impresa può coprire i suoi interessi passivi sul debito. Se l'impresa utilizza il finanziamento del debito, deve essere in grado di pagare i suoi interessi passivi.
Di solito, se un'azienda ha un elevato rapporto debito / debito, allora il rapporto tra gli interessi guadagnati in termini di tempo è solitamente basso poiché sarebbe più difficile pagare le spese per interessi se ha un sacco di debiti. D'altra parte, se i coefficienti di indebitamento della società sono bassi, il rapporto tra gli interessi maturati nel tempo sarebbe elevato, in quanto sarebbe più facile coprire le spese per interessi della società.
I numeri per il rapporto TIE provengono dal conto economico della società come mostrato sopra. Ecco il calcolo per il rapporto TIE della compagnia per il 2007:
EBIT / Interessi spese = ____ X
$ 691 / $ 141 = 4,9 X
Ciò significa che l'azienda può far fronte alle spese per interessi di 4,9 volte l'anno. Non sappiamo se sia buono o meno senza qualcosa da confrontare e non abbiamo dati comparativi. Quello che sappiamo, tuttavia, è che XYZ Corporation può pagare la spesa per interessi almeno una volta ogni anno.
05 - Interpretazione dell'analisi del rapporto di debito iniziale
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Abbiamo calcolato i tre più importanti strumenti di gestione del debito o di leva finanziaria per determinare la posizione debitoria di XYZ Corporation. Come potete vedere nella tabella sopra, nel 2008 la società si affida meno al finanziamento del debito di quanto non fosse nel 2007.
Questo è spesso un segno positivo per la salute finanziaria di un'azienda. Più debito significa più rischio. Di norma, anche un maggiore indebitamento significa che la società ha meno denaro disponibile per pagare i suoi fornitori e per le operazioni generali dal momento che deve coprire i suoi interessi passivi. Questa azienda si affida di più al finanziamento proprietario ora. Per una piccola impresa, questo è un segno positivo.