Best practice da utilizzare quando si valuta un'azienda da vendere o da acquistare
Il processo può iniziare chiedendo domande di base, ma importanti, sul business in questione. Quante entrate dell'azienda sono ricorrenti? Ci sono contratti con clienti / clienti?
L'azienda ha attività / passività non registrate, come la proprietà intellettuale o le relazioni con i clienti? L'azienda può sopravvivere senza il proprietario esistente? Le attività della società hanno un valore economico reale o solo un valore sentimentale?
Non ci saranno due valutazioni aziendali uguali, ma i proprietari di piccole imprese e i potenziali proprietari dovrebbero tenere a mente le seguenti migliori pratiche quando passano attraverso il processo di attribuzione di un valore a un'azienda.
- Fai attenzione a non fare troppo affidamento su una "regola generale". Questo metodo di valutazione aziendale utilizza una semplice formula per stimare il valore di un'impresa attraverso una serie di linee guida stabilite per la determinazione dei prezzi generali. Ciò può comportare una valutazione troppo alta o troppo bassa a seconda delle specifiche di una determinata attività. Il proprietario di una pratica optometrica, ad esempio, potrebbe utilizzare un "moltiplicatore di entrate nette mensili", in genere compreso tra 3 e 7 volte, per ottenere una stima approssimativa del valore della pratica. Ma dopo aver raggiunto una gamma di valori da $ 300.000 a $ 700.000 per una pratica che genera entrate nette mensili di $ 100.000, il proprietario potrebbe comunque cercare il valore.
- Sapere su cosa mettere importanza. È essenziale non porre troppa enfasi sul valore contabile riportato di una valutazione aziendale: si tratta di qualcosa di più di questo numero. Per ottenere una valutazione accurata, non ignorare le attività non registrate e le passività di un'azienda. Ad esempio, una forza lavoro qualificata, una relazione con il cliente e un nome commerciale forniscono valore a un'azienda, ma non appaiono direttamente nei rendiconti finanziari. Le passività potenziali, come i costi di pulizia ambientale e le cause pendenti, potrebbero non apparire neppure nei bilanci finanziari di un'azienda.
- Comprendi la differenza tra "flusso di cassa" e "reddito". Il flusso di cassa è la quantità di denaro che un'azienda riceve e spende durante un determinato periodo di tempo. Il reddito è ciò che rimane dal fatturato dopo che tutte le spese sono state sottratte. Mentre entrambi riflettono il vantaggio economico di possedere l'azienda, un potenziale acquirente si concentra generalmente sul flusso di cassa quando si considera l'acquisto di un'impresa. Per aiutare a capire la differenza, si potrebbe vedere il reddito come analogo al "punteggio" e il flusso di cassa come analogo a "vincente".
- Non dimenticare di apportare le modifiche appropriate ai rendiconti finanziari storici per elementi quali le spese discrezionali e gli elementi non ricorrenti. Al fine di stimare correttamente il valore di un'azienda, è fondamentale determinare il beneficio economico "normalizzato" che l'azienda può aspettarsi di generare in futuro. Pertanto, tutto ciò che non è rappresentativo delle normali operazioni dell'azienda deve essere rimosso dai rendiconti finanziari. Questo include generalmente le spese legali per cause non ricorrenti, le spese relative alla pulizia di emergenza e l'affitto pagato in eccesso rispetto agli affitti del mercato equo.
- Assicurati di prestare attenzione alle risorse che sono spesso trascurate e dovrebbero essere considerate attentamente. Ciò include l'inventario (che è spesso completamente cancellato), il lavoro arretrato e il lavoro in corso, così come eventuali entrate non registrate o di scambio. Altri fattori che vengono spesso ignorati sono se l'azienda ha un contratto di locazione favorevole o una forza lavoro già in atto. Uno dovrebbe considerare una risorsa di un business per il quale il proprietario entrante percepirebbe il valore e alla fine pagherebbe.
- Non ignorare le attività immateriali. Riconoscimento del marchio, base clienti / clienti, talento, processi proprietari e anni di attività sono attività non finanziarie che non verranno visualizzate in bilancio, ma sono estremamente importanti quando si esegue una valutazione aziendale. Questo è particolarmente vero per le aziende di servizi che si affidano molto alle relazioni con i clienti e al valore del marchio.
Se stai arruolando un CPA accreditato in Business Valuation (ABV), per valutare la tua attività, tieni presente che dovrai preparare i seguenti documenti:
- Le tue dichiarazioni dei redditi negli ultimi 3-5 anni Trailing 12 mesi a partire dal mese più recente e per un anno precedente Lista dei crediti commerciali Lista di ammortamento Programma delle spese discrezionali Ricavi non registrati Ricavi da barattivi Da inizio anno finanziario (se la valutazione viene effettuata su un base)
Anche se potrebbe essere abbastanza facile inventare un'idea del "ballpark" sul valore di un'azienda, prendersi il tempo per esplorare le molte sfumature del processo può significare la differenza tra colpire e colpire un home run.
Kevin R. Yeanoplos, CPA / ABV / CFF, ASA è direttore dei servizi di valutazione per Brueggeman e Johnson Yeanoplos, PC, una società di Phoenix specializzata in valutazioni aziendali, analisi finanziaria e supporto per controversie legali. Yeanoplos ha una vasta esperienza, avendo valutato oltre 1.000 aziende per una varietà di scopi, tra cui il divorzio e altre controversie legali, doni e successioni, fusioni e acquisizioni e ESOP. Era nella classe charter di coloro che guadagnavano le credenziali ABV e CFF.