Un approccio è attraverso il finanziamento tradizionale. Molto è stato scritto sul programma di prestiti SBA 7 (a), che offre prestiti garantiti alle piccole imprese.
Un altro approccio, tuttavia, è trovare un partner, o uno o più investitori , disposti a investire nell'accordo.
Mentre portare i partner è spesso più costoso del prestito tradizionale - gli investitori richiedono un rendimento più elevato sul loro investimento in cambio di mettere a rischio il loro denaro - possono anche portare con sé determinate conoscenze o abilità, rendendo il costo aggiuntivo utile. Oppure, il denaro degli investitori può essere l'unico denaro disponibile, nel qual caso i vantaggi di questa opzione sono evidenti. Questo articolo discute i vari tipi di entità aziendali e alcune delle caratteristiche fiscali di alcune strutture aziendali.
sfondo
Le persone giuridiche sono organizzate ed esistono sotto la legge statale. Ogni stato ha le proprie regole relative alla formazione e al funzionamento di società, società in nome collettivo, società in accomandita, società a responsabilità limitata, ecc., E il diritto statale disciplina il modo in cui l'entità sarà gestita, nonché la relazione tra l'entità e i suoi proprietari .
Indipendentemente dal modo in cui un'organizzazione è organizzata per scopi di legge statale, l'IRS "non terrà conto" di essa come un'entità separata dai suoi proprietari o la considererà come una società di persone o una società a fini fiscali.
Una società o entità classificata come "società" o "associazione" ai fini fiscali, può essere tassata come società "C" o come società "S". Un'entità non costituita in comproprietà, ad esempio una società in nome collettivo, società in accomandita o LLC, sarà tassata come società di persone, ma può decidere di essere classificata come "associazione" e tassata come società.
È importante considerare queste differenze nella fase di pianificazione, in quanto potrebbero essere importanti per il modo in cui la relazione di partnership o investimento è in definitiva strutturata.
corporazioni
Le aziende - proprio come le persone - possiedono le loro proprietà, stipulano i loro contratti e conducono affari da soli. Una società è una persona artificiale e i titolari di solito detengono "azioni ordinarie" nella società - ogni azione rappresenta un interesse per la società nel suo insieme.
Il tipo di azioni e il numero di azioni detenute da un azionista determinano il diritto dell'azionista a ricevere dividendi e distribuzioni. Gli azionisti di una società con una sola classe di azioni detengono azioni ordinarie, ovvero azioni con diritto di voto e di distribuzione. Gli azionisti di una società con più di una classe di azioni possono detenere azioni ordinarie (che in genere hanno pieno diritto di voto) e / o azioni privilegiate (che di solito hanno diritti di voto più limitati, ma pagano dividendi più alti e più regolari e, in caso di liquidazione, resi l'investimento degli azionisti privilegiati prima che gli azionisti ordinari possano ricevere distribuzioni di liquidazione).
Le classi di azioni possono inoltre essere divise in serie, con ciascuna serie che ha diritti di dividendi e di liquidazione e diritti di preferenza diversi rispetto alle altre serie.
Ad esempio, una società può avere azioni privilegiate Serie A con ciascuna azione con diritto a un dividendo annuale e cumulativo del 5% e una distribuzione di liquidazione pari al valore nominale e Azioni privilegiate Serie B con ciascuna azione con diritto a un dividendo annuale e al 3% cumulativo e una distribuzione di liquidazione pari al valore nominale. Se tutte le attività della società dovessero essere vendute e il ricavato della vendita fosse insufficiente a pagare interamente i dividendi scaduti e le distribuzioni di liquidazione, l'atto costitutivo o il certificato di designazione della serie specificerebbe se gli azionisti della Serie A o della Serie B sarebbero pagato prima Se la serie A fosse pagata per prima, allora l'eccesso sarebbe pagato agli azionisti della serie B, e così via. Gli azionisti comuni di solito vengono pagati per ultimi, condividendo proporzionalmente i proventi rimasti dopo che gli azionisti privilegiati sono stati interamente pagati.
È normale che gli investitori desiderino azioni privilegiate. È anche importante notare, tuttavia, che una società "S" può avere solo una classe di azioni. Un'entità tassata come una società, quindi, non può offrire azioni privilegiate agli investitori e continua a godere del trattamento fiscale passivo come società "S". Per questo motivo, si consiglia di prendere in considerazione, invece, la costituzione di una società in accomandita semplice o di una società a responsabilità limitata. Le entità tassate come società di persone in genere forniscono maggiore flessibilità nel dividere i profitti e le perdite e hanno meno formalità operative.
partnership
Sebbene le partnership e le LLC siano generalmente considerate entità separate dai loro proprietari, ai sensi della normativa fiscale vigente, a volte sono viste come entità separate dai loro proprietari (l'approccio dell'entità) e talvolta considerate come un aggregato dei loro proprietari (l'approccio aggregato). Questo approccio combinato rende la tassazione delle partnership molto diversa dalla tassazione delle società.
In base ai principi di tassazione del partenariato, ciascun partner ha il proprio "conto capitale", che aumenta l'ammontare dei contributi del partner e della quota distributiva del reddito e del guadagno della partnership e diminuisce in base alla quantità distribuita al partner e alla quota distributiva del partner. delle perdite della partnership. L'accordo di partnership stabilisce come i partner condivideranno profitti e perdite.
In molte partnership, i partner hanno semplici accordi di condivisione in cui la loro quota di capitale, profitti e perdite sono gli stessi. (Ad esempio, ciascun partner contribuisce con il 50% del capitale alla partnership, ciascun partner ha diritto al 50% del reddito, del guadagno, ecc. Della partnership, e ciascun partner ha diritto a distribuzioni pari al 50% della liquidità disponibile.) Questi i tipi di accordi sono a volte definiti interessi di proprietà "straight up" o "slice verticale" e le assegnazioni di questo tipo in genere non pongono alcun potenziale problema fiscale.
A causa della flessibilità insita nella contabilità fiscale delle partnership, tuttavia, gli accordi di partnership possono essere scritti per riflettere qualsiasi accordo di condivisione economica e disposizione di condivisione del rischio che le parti desiderano. Nel corso degli anni, quindi, si sono sviluppate strutture più complicate ed è più comune vedere le cosiddette "allocazioni speciali" di elementi di reddito, guadagno, perdita o detrazione da parte dei partner. Ad esempio, un accordo di partnership può allocare tutte le detrazioni di ammortamento a un partner, mentre reddito, guadagni e perdite sono condivisi in modo girevole tra i partner. Oppure, una partnership con due divisioni, la Divisione A (gestita dal Partner A) e la Divisione B (gestita dal Partner B), possono allocare tutti gli utili e le perdite della Divisione A al Partner A e tutti gli utili e le perdite della Divisione B al partner B.
Le assegnazioni speciali saranno rispettate se sono determinate per avere "effetto economico sostanziale". Se l'IRS determina che un'assegnazione non ha un effetto economico sostanziale, rialloca le entrate o le perdite per riflettere ciò che l'IRS ritiene sia appropriato considerando l'interesse del partner nella partnership, che può creare conseguenze fiscali impreviste e non volute.
Questi tipi di allocazioni, tuttavia, possono deludere gli investitori se comportano distribuzioni di liquidazione diverse da quelle previste. A partire dai primi anni '90, quindi, è emerso un nuovo approccio redazionale incentrato sulle distribuzioni piuttosto che sull'assegnazione delle tasse. Sotto il nuovo approccio (a volte riferito a un approccio di "allocazione mirata" o "allocazione forzata"), gli accordi di partnership dettano le percentuali delle distribuzioni dei partner e fanno affidamento sul CPA della partnership per forzare le appropriate allocazioni fiscali in modo che il saldo finale del conto capitale di ciascun partner sia uguale cosa deve fare per consentire alla partnership di liquidare in conformità con la cascata di distribuzione e per garantire che il conto capitale di ciascun partner sia ridotto a zero.
Una disposizione relativa alla distribuzione potrebbe fornire, ad esempio, che la liquidità disponibile verrà distribuita all'80% al Partner A e al 20% al Partner B fino a quando il Partner A non avrà ricevuto distribuzioni totali per un importo pari al 100% del suo contributo iniziale, quindi 70% al Partner A e il 30% al Partner B fino al momento in cui il Partner A ha ricevuto distribuzioni totali per un importo pari al 200% del suo contributo iniziale, quindi il 60% al Partner A e il 40% al Partner B fino a quando Partner A ha ricevuto distribuzioni totali per un importo pari al 300% del suo contributo iniziale, ecc . Gli investitori amano questi accordi perché sono più facili da capire e producono un risultato più sicuro. Rendono un po 'nervosi gli avvocati e gli IPA, perché l'IRS non ha mai emesso indicazioni su di essi, e si teme che le allocazioni mirate possano mancare di un sostanziale effetto economico. Ma ancora una volta, gli uomini d'affari li preferiscono e, quindi, è probabile che restino qui.
A differenza delle società, le partnership sono intrinsecamente entità fiscali pass-through. Quindi, indipendentemente da come vengono distribuiti profitti e perdite, gli elementi fiscali assegnati passano al livello del partner.
Conclusione
La scelta dell'entità aziendale appropriata implica un'attenta pianificazione fiscale e comprensione del diritto societario e di partnership. Oltre alla legge fiscale federale, ogni stato ha le proprie regole in materia di organizzazione e governance delle entità, nonché il proprio sistema fiscale (che non segue necessariamente il sistema fiscale federale).
La cosa più importante, tuttavia, è importante conoscere il tipo di investitore che stai cercando e capire l'appetito e le aspettative dell'investitore rispetto al tipo di impresa che stai contemplando. Non esiste una struttura adatta a tutti per quanto riguarda gli investimenti, ma è bene prepararsi e cercare investimenti con gli occhi aperti.
Mullin Russ Kilejian è uno studio legale commerciale a servizio completo fondato nel 2003. La società è riconosciuta a livello nazionale nel settore del diritto di franchising e fornisce servizi legali nei settori del contenzioso societario, fiscale, occupazionale, dei marchi, della tecnologia e commerciale. Cheryl Mullin ha conseguito una laurea in giurisprudenza presso la facoltà di giurisprudenza della Widener University e un LL.M in fiscalità presso la Southern Methodist University Dedman School of Law. Può essere raggiunta su cheryl.mullin@mrkpc.com.