Comprensione dello stato patrimoniale, del conto economico e del rendiconto finanziario
Daremo uno sguardo al bilancio, al conto economico e al rendiconto finanziario del rapporto annuale 2006 di Target Corp , che puoi visualizzare sul loro sito web.
Il bilancio inizia sul documento p. 24 (pagina 43 del file PDF).
Interpretazione del bilancio
Le informazioni fornite qui consentono di calcolare diversi indici finanziari che misurano le prestazioni dell'azienda. Inoltre, i bilanci correnti devono sempre presentare i dati di almeno un periodo precedente, in modo da poter confrontare il modo in cui è cambiata la performance finanziaria.
Identifica un'azienda pubblica nello stesso settore della tua startup e scarica i loro bilanci dal loro sito Web. Usando Target Corp. come esempio, analizzeremo i dati nel loro bilancio. Ecco alcuni rapporti chiave da calcolare. Si noti che tutte le cifre rappresentano milioni di dollari.
Rapporto rapido: misura la capacità di Target di soddisfare i propri obblighi senza svendere l'inventario; più alto è il risultato, meglio è. È espresso come attività correnti meno le rimanenze, diviso per le passività correnti. Nel caso di Target, questo è 14.706 meno 6.254, diviso per 11.117, che equivale a 0.76.
- Interpretazione: se questo numero diminuisce nel tempo o non è all'altezza del benchmark, è possibile che si stia investendo troppo capitale nell'inventario o che si sia assunto un debito a breve termine troppo elevato.
Current Ratio: questo è un altro test di liquidità a breve termine, determinato dividendo le attività correnti per passività correnti.
Nel caso di Target, questo è equivalente a 14.706 diviso per 11.117, che equivale a 1.32.
- Interpretazione: questo numero deve essere superiore a 1 e di solito è un segno di forza se supera 2. Se questo numero è inferiore a 1, ciò significa che le passività a breve termine superano le attività a breve termine. Una passività è considerata corrente se è dovuta entro un anno. Una risorsa è attuale se può essere convertita in denaro entro un anno.
Rapporto debito / capitale: in breve, dividere il debito totale per il capitale totale. Nel caso di Target, il denominatore è definito investimento di un azionista perché Target è una società pubblica. Utilizzando i dati di Target, tale rapporto è espresso come 8.675 diviso per 15.633, che equivale a 0.555.
- Interpretazione: i creditori a lungo termine vedranno questo numero come una misura di quanto sia aggressiva la vostra azienda. Se la tua azienda ha già fatto leva sul debito, potrebbe essere riluttante a offrire finanziamenti aggiuntivi.
Capitale di lavoro: si riferisce al denaro disponibile per le operazioni quotidiane. Deriva sottraendo le passività correnti dalle attività correnti, che in questo esempio è 14.706 meno 11.117, che equivale a 3.589.
- Interpretazione: se questo numero è negativo, significa che la tua azienda non è in grado di soddisfare i suoi obblighi attuali. Per migliorare questo numero, esamina le tue pratiche di gestione dell'inventario ; un backup di merci e la conseguente perdita di vendite possono incidere sulle risorse di cassa della tua azienda.
Interpretazione del conto economico
Come una dichiarazione di equilibrio, una dichiarazione di reddito è un mezzo per misurare la performance finanziaria di una società. Alcuni dei coefficienti hanno discusso i dati di estrazione dal conto economico e dal bilancio. Continueremo a utilizzare i dati pubblicati da Target come esempio. Si noti che tutte le cifre rappresentano milioni di dollari.
Margine di profitto lordo: il denaro che Target guadagna dalla vendita di una maglietta, meno quello che ha pagato per quell'articolo, noto come costo del venduto, o COGS, è definito profitto lordo. Le vendite meno COG, divise per vendite, producono il margine di profitto lordo. Secondo la dichiarazione dei redditi di Target, questo sarebbe 59.490 meno 39.399, diviso per 59.490, che equivale a 0.337, o 33.7 percento.
Reddito operativo: è l'utile lordo meno le spese operative meno l'ammortamento. È anche chiamato EBIT (guadagni prima di interessi e tasse).
Usando i dati di Target, la formula sarebbe espressa come 59.490 meno 39.399 meno 12.819 meno 707 meno 1.496, che equivale a 5.069.
Margine di profitto operativo: utilizzare il totale derivato nel passaggio precedente e dividerlo per le vendite totali. In questo caso, l'equazione è 5.069 diviso per 59.490, che equivale a 0,085 o 8,5 percento.
- Interpretazione: questo conteggio è anche noto come margine EBIT ed è un modo efficace per misurare l'efficienza operativa. Se trovi che questo numero è basso, aumenta le entrate o riduci i costi. Può aiutare ad analizzare quali dei tuoi clienti sono i più redditizi e concentrare i tuoi sforzi lì.
Margine di profitto netto: i guadagni netti divisi per il ricavo totale generano il margine di profitto netto. In questo caso, 2,787 diviso per 59,490, che equivale a 0,047 o 4,7%.
ROA: rappresenta il rendimento delle attività e misura il profitto che un'azienda genera per ogni dollaro di attività. Calcolare il ROA dividendo il conto economico dal conto economico per le attività del bilancio. Per Target, ciò equivale a 59.490 diviso per 14.706, che equivale a 4.04. In altre parole, per ogni dollaro che Target ha nelle risorse, è in grado di generare $ 4,04 di entrate.
ROE: la stessa idea di cui sopra, ma sostituzione delle risorse con l'equità. In questo caso, 59.490 diviso per 15.633, che equivale a 3,81.
Raccolta contabilità clienti: molte aziende subiscono un ritardo tra il momento in cui fatturano i clienti e quando vedono le entrate. Ciò può essere dovuto al credito commerciale o perché i clienti non pagano. Sebbene sia possibile notare questo potenziale ricavo nel bilancio sotto forma di crediti, se non si è in grado di recuperarlo, alla fine la vostra azienda non avrà denaro sufficiente.
- Interpretazione: per misurare il numero di giorni necessari per raccogliere tutti i crediti, utilizzare questa formula: 365 (giorni) diviso per il fatturato da clienti (vendite nette totali divise per crediti). Nel caso di Target, ciò equivale a 365 diviso per la somma di 59.490 diviso per 6.194, il che equivale a 38. Ciò significa che, in media, sono necessari 38 giorni Target da raccogliere sui propri conti. Se ritieni che la tua attività abbia un bilancio sano ma sia a corto di denaro, aumenta la raccolta sui conti in sospeso.
Interpretazione del rendiconto finanziario
Il rendiconto finanziario descrive come un'azienda ha raccolto denaro e come ha speso quei fondi durante un determinato periodo. È anche uno strumento analitico che misura la capacità di un'impresa di coprire le sue spese nel breve termine. In generale, se una società porta costantemente più denaro di quanto spende, tale società viene considerata di buon valore.
Un rendiconto finanziario è diviso in tre parti: operazioni, investimenti e finanziamenti. Quanto segue è un'analisi di un rendiconto finanziario del mondo reale appartenente a Target Corp. Si noti che tutte le cifre rappresentano milioni di dollari.
Cash From Operations: si tratta di denaro generato durante l'anno dalle transazioni di core business della società. Nota come la dichiarazione inizia con guadagni netti e funziona all'indietro, aggiungendo in deprezzamento e sottraendo inventario e crediti. In termini semplici, si tratta di guadagni prima di interessi e imposte (EBIT) più ammortamenti meno imposte.
- Interpretazione: questo può rappresentare un indicatore migliore delle entrate poiché i guadagni non cash non possono essere utilizzati per pagare le bollette.
Cash From Investing: alcune aziende investiranno al di fuori delle loro attività principali o acquisiranno nuove società per espandere la loro portata.
- Interpretazione: questa parte del rendiconto finanziario tiene conto del contante utilizzato per effettuare nuovi investimenti, nonché dei proventi ricavati da investimenti precedenti. Nel caso di Target, questo numero nel 2006 è stato di -4.693, il che dimostra che la società ha speso ingenti investimenti in contanti in progetti che spera possano portare a una crescita futura.
Cash From Financing: quest'ultima sezione si riferisce al movimento di cassa dalle attività di finanziamento. Due attività di finanziamento comuni stanno assumendo un prestito o emettono azioni per nuovi investitori. Anche i dividendi agli investitori attuali rientrano qui. Ancora una volta, Target riporta un numero negativo per il 2006, -1,004. Ma questo non dovrebbe essere frainteso: la società ha pagato 1.155 del suo debito precedente, ha pagato 380 in dividendi e ha riacquistato 901 azioni della società.
- Interpretazione: Gli investitori apprezzeranno questi ultimi due elementi, dal momento che raccolgono i dividendi, e segnala che Target è fiducioso nella sua performance azionaria e vuole mantenerlo per il guadagno dell'azienda. Una semplice formula per questa sezione: contanti da azioni di emissione meno dividendi pagati, meno contanti usati per acquisire azioni.
Il passaggio finale nell'analisi del flusso di cassa consiste nell'aggiungere i saldi di liquidità dell'anno di riferimento (2006) e dell'anno precedente (2005); nel caso di Target, vale a dire -835 più 1,648, che equivale a 813. Anche se Target ha registrato un saldo di cassa negativo in entrambi gli anni, ha comunque un saldo di cassa complessivamente positivo a causa dell'elevato surplus di liquidità nel 2004.