Le banche sono la fonte più popolare di finanziamento del debito , ma il debito può anche essere emesso da una società privata o anche da un amico o un familiare.
Vantaggi del finanziamento del debito
- Mantenere la proprietà: si diventa obbligati ad effettuare i pagamenti concordati in tempo quando si prende in prestito dalla banca o da un altro istituto di credito, ma questa è la fine del proprio obbligo. L'utente si riserva il diritto di gestire la propria attività, a prescindere da eventuali interferenze esterne.
- Detrazioni fiscali: questa è una grande attrazione per il finanziamento del debito. Nella maggior parte dei casi, i pagamenti di capitale e interessi su un prestito d'affari sono classificati come spese professionali e possono quindi essere dedotti dal reddito della tua azienda al momento dell'imposta. Aiuta a pensare al governo come a un "partner" nella tua azienda in questo caso, con una quota di proprietà del 30 percento o qualunque sia la tua aliquota d'imposta .
- Tasso d'interesse più basso: analizzare l'impatto delle detrazioni fiscali sul tasso d'interesse bancario. Se la banca ti addebita il 10% per il tuo prestito e il governo ti tassa al 30%, c'è un vantaggio nel prendere un prestito che puoi detrarre.
Svantaggi del finanziamento del debito
- Rimborso: l'unico obbligo per il creditore è quello di effettuare i pagamenti, ma dovrai comunque effettuare tali pagamenti anche in caso di fallimento della tua attività. E i vostri istituti di credito avranno una richiesta di rimborso prima di eventuali investitori azionari se siete costretti alla bancarotta.
- Tariffe elevate: anche dopo aver calcolato il tasso di interesse scontato dalle detrazioni fiscali, potresti comunque trovarti di fronte a un tasso di interesse elevato poiché queste variano in base alle condizioni macroeconomiche, alla cronologia delle banche, al rating del credito aziendale e alla cronologia dei crediti personali.
- Impatti sul rating del credito: Potrebbe sembrare interessante mantenere il debito quando la vostra azienda ha bisogno di denaro, una pratica che sa di "fare leva", ma ogni prestito sarà annotato sul vostro rapporto di credito e influenzerà il vostro rating. Più prendi in prestito, più alto diventa il rischio per il prestatore, quindi pagherai un tasso di interesse più alto per ogni prestito successivo.
- Liquidità e garanzie: anche se prevedi di utilizzare il prestito per investire in un bene importante, dovrai essere certo che la tua attività genererà un flusso di cassa sufficiente dal momento in cui inizierà il rimborso del prestito. Molto probabilmente ti verrà chiesto di mettere le garanzie per proteggere il creditore nel caso in cui tu abbia un default sui pagamenti.
Alternative al finanziamento del debito
- Finanziamento azionario : ciò comporta la vendita di azioni della vostra società a investitori interessati o l'invio di parte del proprio denaro in azienda.
- Finanziamento mezzanino : questo strumento di debito offre alle imprese un debito non garantito - non è richiesta alcuna garanzia - ma il tradeoff è un tasso di interesse elevato, generalmente compreso tra il 20 e il 30 percento. E c'è un problema. Il creditore ha il diritto di convertire il debito in azioni della società se la società ha un default sui pagamenti. Il finanziamento mezzanino si rivolge agli imprenditori perché offre una liquidità rapida e la banca emittente di solito non vuole diventare un azionista, anche se il debito può essere convertito in azioni. Non stanno cercando di controllare la compagnia.
- Finanziamento ibrido: molte società si rivolgono a una combinazione di finanziamenti di debito e capitale per finanziare le loro iniziative. Il problema diventa quindi determinante della combinazione corretta? Una teoria finanziaria comune è il teorema di Modigliani-Miller che afferma che in un mercato perfetto, senza tasse, il valore di un'impresa è lo stesso sia che sia finanziato completamente da debito, azioni o ibridi. Ma questo è considerato troppo teorico perché le compagnie reali devono pagare le tasse e ci sono costi associati alla bancarotta.
Rapporto debito / patrimonio netto
Rapporto debito / capitale netto significa semplicemente dividendo il debito totale per il tuo capitale totale. Sia i creditori che gli investitori vogliono vedere questo numero per farsi un'idea di quanto finanziariamente sia redditizia la vostra azienda. Vogliono sapere dove si trova il loro investimento nel caso in cui la tua azienda fallisca.
I detentori del debito hanno la priorità sui detentori di azioni nel recuperare fondi dalla bancarotta.
Molto probabilmente assumerai qualche debito nelle fasi iniziali, ma monitorerai come "fai leva" sulla tua azienda rispetto al resto del tuo settore. Bizstats.com offre un modo semplice per verificare il rapporto tra debito e patrimonio netto rispetto a un elenco di benchmark del settore. L'attività bancaria è tra le industrie più rischiose con un rapporto di 29, mentre l'industria delle apparecchiature elettriche arriva a un conservatore 0,7.
Quando utilizzare il finanziamento del debito
Un prestatore cercherà i pagamenti rateali sul suo prestito poco dopo che il denaro è stato prestato. Ciò significa che avrai bisogno di contanti per iniziare a fare pagamenti in un ordine relativamente breve. Anche un'azienda fiorente può trovarsi a corto di liquidità quando il suo denaro è legato ad attrezzature o se i clienti non pagano. Quando stai prendendo in considerazione il debito, chiediti:
- Sto usando questi soldi per investire in costi fissi o variabili? Se stai investendo in costi fissi come una nuova attrezzatura, probabilmente non vedrai alcun ritorno di liquidità a breve termine. Ma se hai bisogno di soldi per investire in costi variabili come i materiali per il prodotto che fai o i costi associati a ciascun nuovo cliente, l'investimento del debito dovrebbe avere un afflusso di cassa associato.
- Come sono i miei clienti? I clienti che pagano costantemente in tempo sono fondamentali per il flusso di cassa e la capacità di rimborsare il debito. Prendi nota delle abitudini di pagamento dei tuoi clienti e prendi in considerazione gli incentivi per indurli a pagare in anticipo. Verifica con associazioni e concorrenti per assicurarti che i tuoi termini di pagamento siano in linea con gli standard del tuo settore.
- Dove sono nel mio ciclo di vita aziendale? Il finanziamento del debito può essere pericoloso nelle prime fasi di un'impresa. All'inizio probabilmente perderete del denaro e questo potrebbe danneggiare la vostra capacità di effettuare pagamenti in tempo. Il tuo reddito netto sarà basso, quindi i vantaggi fiscali del debito saranno minimi. Man mano che la tua attività cresce e matura, il debito diventa un'opzione più forte. Il vantaggio fiscale sarà maggiore, il tuo flusso di cassa sarà più prevedibile e il rischio che affronti in caso di potenziale fallimento diminuisce da quando hai operato più a lungo.