Se stai acquistando un'attività commerciale, potresti voler includere una discussione su un possibile guadagno nelle negoziazioni con il venditore.
Cos'è un Earn-Out? Come viene calcolato un Earn-Out?
Un Earn-out (o Earnout) è un accordo di acquisto commerciale in cui il venditore finanzia l'attività e il pagamento del venditore si basa sui guadagni dell'attività in un periodo di anni.
Ci sono diversi modi per calcolare un guadagno. Nella maggior parte dei casi, il business o le attività aziendali sono valutati come processi di vendita e viene determinata una somma forfettaria. Quindi questi pagamenti sono distribuiti su diversi anni. I pagamenti sono quindi legati ai profitti dell'azienda, quindi se i profitti sono alti, i pagamenti vengono effettuati più rapidamente. Se i profitti non sono alti, i pagamenti sono più bassi e il prestito richiede più tempo per essere ripagato.
Ad esempio, se un acquirente e un venditore concordano sul prezzo di acquisto di un'azienda pari a $ 750.000, il venditore può accettare di rimborsare questo prezzo in un periodo di tempo, in base a una percentuale dei profitti / guadagni netti dell'attività.
Il venditore può stabilire una percentuale minima di guadagni per ogni anno o un importo minimo.
Il primo anno, il minimo potrebbe essere il 10% dei guadagni netti prima di interessi, tasse, ammortamenti e ammortamenti (EBITDA) e non meno di $ 150.000. Il secondo anno, il minimo potrebbe essere $ 200.000 e così via. Il principio è che quanto migliori sono le prestazioni della società, tanto più velocemente il prestito finanziato dal venditore viene ripagato.
I principi di un earn-out sono simili al finanziamento del venditore nel settore immobiliare.
Quali sono i vantaggi dell'utilizzo di un guadagno per una vendita d'affari?
I guadagni forniscono vantaggi sia all'acquirente che al venditore.
Dal punto di vista dell'acquirente, il finanziamento è distribuito su un periodo di anni, il che rende più facile pagare per la vendita aziendale. Dal momento che il recupero è legato ai guadagni, l'acquirente non deve pagare tanto se i guadagni non sono alti.
Dal punto di vista del venditore, la possibilità di distribuire i pagamenti attraverso diversi anni fiscali aiuta a minimizzare l'impatto fiscale della vendita (sulla tassa sulle plusvalenze ). Il venditore ha anche un vantaggio in questo tipo di accordo, perché l'acquirente ha un incentivo a fare bene al fine di saldare il finanziamento del venditore il più presto possibile.
Quali sono gli svantaggi di utilizzare un Earn-out?
I guadagni hanno anche degli svantaggi sia per l'acquirente che per il venditore.
Dal punto di vista dell'acquirente, il venditore è ancora legato al business e potrebbe voler intervenire e "dare una mano" se i guadagni non sono alti. L'accordo di earn out dovrebbe stabilire che il venditore non può partecipare all'attività dopo il periodo di transizione.
Dal punto di vista del venditore, l'ovvio inconveniente è che i guadagni potrebbero non essere abbastanza alti da ripagare rapidamente questo finanziamento, o l'acquirente potrebbe andare in bancarotta.
L'accordo di earn-out dovrebbe includere protezioni per l'acquirente sotto forma di minimi e forse la capacità di riprendersi l'attività per evitare il fallimento.
Considerando un Earn-out? Ottenere Consiglio
Disclaimer: questo articolo è una breve descrizione di come funziona un earn out. Non è inteso per essere consulenza fiscale o legale.
Se stai acquistando o vendendo un'attività e stai valutando un guadagno, assicurati di ottenere consigli dal tuo consulente finanziario, consulente fiscale e avvocato. Un earn-out è un accordo complesso e tutti gli elementi devono essere considerati attentamente.