Acquisizione e gestione di immobilizzazioni
Il termine "capital budgeting" è il processo per determinare quali investimenti di capitale a lungo termine dovrebbero essere scelti dall'impresa in un determinato periodo di tempo in base alla potenziale redditività, e quindi inclusi nel suo budget di capitale.
Il capital budgeting è estremamente importante per le imprese poiché i progetti di investimento di capitali costituiscono alcuni dei loro investimenti finanziari più importanti. Questi progetti spesso comportano ingenti somme di denaro e il fatto di prendere decisioni di investimento in capitale povere può avere effetti disastrosi sull'attività.
Capital Versus Expense Budgeting
Il processo di definizione del budget per i progetti di investimento di capitale , come l'acquisto di un pezzo di equipaggiamento e il budget per le spese necessarie per gestire il business richiedono diverse metodologie, anche se entrambi rappresentano i soldi dei piani aziendali sulla spesa.
Le aziende possono creare determinati progetti di capitale basati in qualche modo su una "lista dei desideri" di obiettivi futuri, mentre le spese sono spesso guidate da necessità o requisiti. Le aziende spesso devono sostenere spese che non generano direttamente un profitto, come l'affitto del magazzino, i costi amministrativi del lavoro e l'assicurazione aziendale, mentre la società può guadagnare un profitto e avere maggiore influenza sui costi dei propri progetti di capitale attraverso una buona gestione finanziaria.
Tipi di progetti di investimento
I progetti di investimento di capitale possono essere suddivisi in due tipi: progetti indipendenti e progetti mutuamente esclusivi. I progetti di investimento di capitale indipendenti sono quei progetti che non influenzano i flussi di cassa di altri progetti.
I progetti di investimento di capitale che si escludono a vicenda sono quei progetti uguali o simili a quelli di altri progetti di investimento di capitale che incidono sui flussi finanziari di altri progetti.
La differenza tra questi due tipi di progetti di investimento richiede un'analisi finanziaria adattata per soddisfare tutti i fattori richiesti per selezionare o respingere i progetti di investimento.
Selezione di un progetto
Quando si considera un progetto di capitale e il suo budget, l'imprenditore deve confrontare il tasso di rendimento che il progetto guadagnerà a fronte del costo medio ponderato del capitale calcolato, o quello che l'azienda paga per ottenere il debito o il finanziamento azionario che utilizzerà per pagare il progetto.
Le aziende utilizzano spesso una regola decisionale che dice che se il tasso di rendimento è maggiore del costo medio ponderato del capitale dell'impresa , allora accetta e investi nel progetto. Se il tasso di rendimento del progetto è inferiore al costo medio ponderato del capitale, rifiutare e non investire nel progetto.
Questo tasso di rendimento rappresenta un costo opportunità. In altre parole, il tasso di rendimento equivale al costo dell'investimento in un progetto piuttosto che in un altro.
Fattori di decisione di investimento in conto capitale
Confrontare il tasso di rendimento di un progetto con il costo medio ponderato del capitale dell'impresa non è così semplice come sembra. Il processo coinvolge alcune analisi finanziarie relativamente complesse che l'imprenditore deve condurre per trovare la risposta.
Considera l'assistenza professionale da un consulente finanziario o contabile.
L'imprenditore deve stimare i flussi di cassa che verranno generati dal progetto selezionato per il budget di capitale. Spesso, i flussi di cassa diventano la variabile più difficile da stimare quando si cerca di determinare il tasso di rendimento del progetto.
Devono essere considerati sia la quantità che i tempi dei flussi di cassa del progetto. Se si sta scrivendo un piano aziendale, ad esempio, è necessario stimare flussi di cassa da tre a cinque anni. Di solito, i flussi di cassa sono stimati per la vita economica del progetto utilizzando ipotesi di progetto che si sforzano di creare la massima precisione possibile.