Proprietà
La principale differenza tra un assicuratore di azioni e un mutuo assicuratore è la forma di proprietà.
Una compagnia di assicurazione azionaria è di proprietà dei suoi azionisti. Può essere detenuto privatamente o scambiato pubblicamente. Un assicuratore di azioni distribuisce i profitti agli azionisti sotto forma di dividendi. In alternativa, può utilizzare i profitti per estinguere il debito o reinvestirli nella società.
Una compagnia di mutua assicurazione è di proprietà dei suoi assicurati. L'eccedenza può essere distribuita agli assicurati sotto forma di dividendi o trattenuta dall'assicuratore in cambio di riduzioni dei premi futuri.
Guadagni e investimenti
Entrambe le società di assicurazione azionaria e mutualistica guadagnano reddito raccogliendo premi dagli assicurati. Se i premi che un assicuratore raccoglie eccedono il denaro che paga per perdite e spese, l'assicuratore guadagna un profitto di sottoscrizione. Se le perdite e le spese superano i premi raccolti, l'assicuratore sostiene una perdita di sottoscrizione.
Le azioni e le società mutue guadagnano anche reddito dagli investimenti. Tuttavia, le loro strategie di investimento spesso differiscono.
La missione primaria delle società per azioni è quella di guadagnare profitti per gli azionisti. Poiché sono soggetti a controllo da parte degli investitori, le società per azioni tendono a concentrarsi più delle mutue sui risultati a breve termine. È probabile che anche gli assicuratori azionari investano in attività ad alto rendimento (e più rischiose) delle società mutue.
La missione degli assicuratori reciproci è di mantenere il capitale per soddisfare le esigenze degli assicurati.
Gli assicurati sono generalmente meno preoccupati per le prestazioni finanziarie degli assicuratori rispetto agli investitori delle società per azioni. Di conseguenza, gli assicuratori mutui si concentrano sui risultati a lungo termine. Sono più propensi degli assicuratori di azioni a investire in attività conservative a basso rendimento.
Oltre ai premi e agli investimenti, le società per azioni hanno una terza fonte di reddito: i proventi delle vendite di titoli. Quando un assicuratore di azioni ha bisogno di denaro, può emettere più azioni. Un assicuratore mutuo non ha questa opzione in quanto non è di proprietà degli azionisti. Se un mutuatario ha bisogno di denaro, deve prendere in prestito i fondi o aumentare i tassi .
Gestione
Gli assicurati di una società per azioni non hanno voce in capitolo nella direzione della società a meno che non siano anche investitori. In un mutuo assicuratore, i titolari delle polizze sono proprietari della società, quindi eleggono il consiglio di amministrazione della società . Gli assicurati possono avere una certa influenza sui tipi di prodotti assicurativi offerti dall'azienda. Inoltre ricevono dividendi dagli utili della società.
Stabilità finanziaria
Un vantaggio di un assicuratore di azioni per gli assicurati è la stabilità. Poiché un assicuratore di azioni ha più opzioni per raccogliere fondi, potrebbe essere più abile di un assicuratore mutuo per superare difficoltà finanziarie.
Uno dei principali svantaggi dell'organizzazione reciproca consiste nel fatto che l'impresa fa affidamento sui premi della polizza come fonte di reddito.
Un mutua assicuratore che non è in grado di raccogliere fondi può essere costretto a cessare l'attività o dichiarato insolvente . Se la società viene venduta, i contraenti possono ricevere una parte dei proventi della vendita. Un mutuatario mutuato finanziariamente può diventare una società per azioni attraverso un processo chiamato demutualizzazione.
demutualizzazione
In generale, un mutuo assicuratore può demutualizzare solo con l'approvazione degli assicurati, del consiglio di amministrazione dell'impresa e del regolatore delle assicurazioni statali. Le società mutualistiche hanno tre opzioni di base per la conversione in una società per azioni.
- Demutualizzazione completa. Ciò comporta un passaggio completo da un assicuratore mutuo a una società per azioni. Gli assicurati ricevono contanti, crediti di polizza o azioni nella società per azioni appena creata.
- Demutualizzazione sponsorizzata. Gli assicurati non ricevono alcun risarcimento oltre al diritto di acquistare azioni nella nuova società. Le azioni non acquistate dagli assicurati possono essere vendute agli investitori in un'offerta di titoli.
- Società di partecipazione mutua . Questa opzione non è disponibile in tutti gli stati. Viene creata una holding mutualistica insieme ad una filiale azionaria che è di proprietà della holding. Gli assicurati ricevono una partecipazione nella holding ma non nella filiale azionaria. La controllata prende il controllo delle polizze assicurative .
La maggior parte sono società per azioni
Negli ultimi anni, molti mutui assicuratori si sono convertiti in società per azioni a causa delle pressioni finanziarie. Di conseguenza, la stragrande maggioranza degli assicuratori statunitensi sono società per azioni. Secondo la National Association of Insurance Commissioners, gli assicuratori di azioni detenevano circa il 78% della liquidità totale e delle attività investite mantenute dagli assicuratori statunitensi alla fine del 2013. Solo il 18% di queste attività era detenuto da assicuratori mutui.